叶虎翼2025年一建网上视频课程_一建珠峰直播班讲义课件

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名师简介：

虎翼老师不仅是国家注册一级建造师、监理工程师，还拥有丰富的工程项目实践经验。他在石家庄铁道学院获得工学学士学位，后在北京大学研修法学专业，取得法学学士学位。这样的跨学科背景使他在工程法律等方面有着更为全面的理解。此外，他还拥有中华人民共和国司法部颁发的法律职业资格证书（A证），这进一步证明了他在相关领域的专业性和权威性。

讲义展示：

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二、财务比率分析

1.偿债能力指标

包括资产负债率、流动比率、速动比率、利息备付率、偿债备付率等指标。

1）资产负债率

第2篇工程财务

资产负债率是企业总负债与总资产之比，它既能反映企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也能反映企业经营风险的程度，是综合反映企业长期偿债能力的重要指标。其计算公式为式一级注册建造师教学视频

2）流动比率

资产负债率=总负债×100%

总资产

流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，主要反映企业的短期偿债能力。其计算公式为式

流动比率=流动资产

流动负债

需要注意的是：不存在标准的、统一的流动比率数值。

3）速动比率

速动比率是指企业的速动资产与流动负债之间的比率关系，反映企业的短期偿债能力。其计算公式为式

4）利息备付率

速动比率=速动资产

流动负债

利息备付率也称利息保障倍数，指息税前利润与当期应付利息的比值，一般分年计算。其表达式为下式：一建经济视频教程

利息备付率=息税前利润

当期应付利息

式中，息税前利润即利润总额与计入总成本费用的利息费用之和；当期应付利息即计入总成本费用的应付利息。

正常情况下利息备付率应当大于1。参考国际经验和国内行业的具体情况，一般情况下，利息备付率不宜低于2。

5）偿债备付率

偿债备付率是指企业在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。其表达式为下式：

偿债备付率=可用于还本付息的资金

当期应还本付息金额

其中，可用于还本付息的资金一般包括未分配利润（提取了盈余公积金、公益金并向股东支付完股利之后的未分配利润）、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费。如果企业在运行期内有维持运营的投资，可用于还本付息的资金应扣除维持运营的投资。当期应还本付息金额包括当期应还贷款本金额及计入总成本费用的全部利息。

正常情况偿债备付率应当大于1，参考国际经验和国内行业的具体情况，一般情况下，偿债备付率不宜低于1.3。

2.营运能力比率

营运能力比率是用于衡量企业资产管理效率的指标。常用的指标有总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。

2.盈利能力比率

盈利能力是指企业赚取利润的能力。一般来说，企业的盈利能力只涉及正常的营业状况。

因此，在分析企业盈利能力时，应当排除以下项目：（1）证券买卖等非正常经营项目;（2）已经或将要停止的营业项目;（3）重大事故或法律更改等特别项目;（4）会计准则或财务制度变更带来的累积影响等因素。

反映企业盈利能力的指标很多，常用的主要有权益净利率、总资产净利率等。

1）权益净利率

权益净利率，也称净资产收益率，是指企业本期净利润和股东权益的比率，是企业盈利能力的核心指标，反映每1元股东权益赚取的净利润。计算公式为式

权益净利率=净利润×100%

（期初股东权益总额+期末股东权益总额）÷2

2）总资产净利率

总资产净利率是指企业运用全部资产的净收益率，它反映企业全部资产运用的总成果。总资产净利率的计算公式为式

总资产净利率=净利润×100%

（期初资产总额+期末资产总额）÷2

3.发展能力比率

企业发展能力的指标主要有：营业收入增长率和资本积累率。

1）营业收入增长率

1）资本积累率

营业增长率=本期营业收入增加额×100%

上期营业收入总额

资本积累率=本年所有者权益增长额×100%

年初所有者权益

4.财务指标综合分析–杜邦财务分析体系

该体系是利用各主要财务比率指标之间的内在联系对企业财务状况和经营成果进行综合评价的系统方法。该体系是以权益净利率为核心指标，以总资产净利率和权益乘数为两个方面，重点揭示企业获利能力及财务杠杆应用对权益净利率的影响，以及各相关指标之间的相互作用关系。

第11章筹资管理

11.1筹资主体

一、企业筹资

企业筹资，又称公司筹资，是以现有企业为基础筹资并进行项目的建设，无论项目建成之前还是建成之后，都不会出现新的独立法人。

内源筹资指企业从企业内部筹集资金，外源筹资则是指企业从企业外部获取资金。通常单纯采用内源筹资方式很难满足筹资需求，从风险角度，完全依赖内源筹资不符合资本市场规则，因此外源筹资同样成为筹资的主要方式。外源筹资又可分为直接筹资和间接筹资。

1.内源筹资

企业内源筹资资金来源主要包括企业自有资金、应付息税以及未使用或者未分配专项基金。

2.外源筹资

企业外源筹资渠道主要包括权益筹资、债务筹资以及混合筹资。

①权益筹资包括普通股筹资和优先股筹资；

②债务筹资包括借款筹资和债券筹资；

③混合筹资主要包括可转换债券和认股权证，混合筹资是同时兼备权益筹资和负债筹资特征的特殊筹资工具。

二、项目融资

从广义上讲，凡是为了建设一个新项目或是收购一个现有的项目以及对已有项目进行债务重组进行的融资活动均可以称为项目融资。从狭义上讲，”项目融资”是一个专业的金融术语，是为建设和经营项目而成立的新的独立法人–项目公司，由项目公司完成项目的投资建设和经营还贷。

1.项目融资的特点：

（1）以项目为主体，项目融资主要根据项目的预期收益、资产以及政府扶持措施的力度来安排融资，其贷款的数量、融资成本的高低以及融资结构的设计都是与项目的现金流量和资产价值直接联系在一起的，因此，项目融资是以项目为主体的融资活动。

（2）有限追索贷款。

（3）合理分配风险投资。

（4）项目资产负债表之外的融资。

（5）灵活的信用结构。

2.政府和社会资本合作模式

项目融资模式很多种，如直接融资、融资租赁、产品交付融资、政府和社会资本合作（PublicPrivatePartnership，简称PPP）、资产证券化（Asset-BackedSecuritization，简称ABS）等。